理想汽车季报图解：营收302亿，净利11亿，交付111074辆车

文｜雷递网 雷建平

理想汽车（纳斯达克：LI；香港联交所：2015）今日公布截至2025年6月30日止季度未经审计财务业绩。财报显示，理想汽车2025年第二季度营收为302亿元（42亿美元），净利为11亿元（1.53亿美元）。

理想汽车2025年第二季度，汽车总交付量为111,074辆，同比增长2.3%。理想汽车于2025年7月交付了30,731辆汽车。

截至2025年6月30日，理想汽车于151个城市拥有530家零售中心，于222个城市运营511家售后维修中心及理想汽车授权钣喷中心，并已投入使用2,851座理想超充站，配备15,655个充电桩。

理想汽车董事长兼CEO李想表示：“7月，我们发布家庭六座纯电SUV理想i8、自研的VLA司机大模型和理想同学智能体。近期，我们宣布了品牌升级，旨在为包括家庭用户在内的更多不同消费者提供高质量的家、高质量的私有空间。我们将坚持对产品和智能化的投入，期待9月理想i6的上市进一步扩大我们的产品矩阵，提升我们在中国高端纯电车市场的地位。”

理想汽车Q2营收302亿，同比降4.5%

理想汽车2025年第二季收入总额为302亿元（42亿美元），较2024年第二季度的317亿元减少4.5%，较2025年第一季度的259亿元增加16.7%。

其中，理想汽车2025年第二季度的车辆销售收入为289亿元（40亿美元），较2024年第二季度的303亿元减少4.7%，较2025年第一季度的247亿元增加17.0%。车辆销售收入较2024年第二季度减少主要由于不同产品组合、向客户提供金融贴息以及销售激励增加导致的平均售价降低，但部分被车辆交付量的增加所抵销。

理想汽车2025年第二季度其他销售和服务收入为14亿元（1.9亿美元），较2024年第二季度的14亿元增加0.1%，较2025年第一季度的12亿元增加9.0%。其他销售和服务收入较2024年第二季度保持相对稳定。其他销售和服务收入较2025年第一季度增加主要由于车辆累计销量的增加使提供服务及配件销售额亦随之增加。

理想汽车Q2成本242亿，同比降5.2%

理想汽车2025年第二季度销售成本为242亿元（34亿美元），较2024年第二季度的255亿元减少5.2%，较2025年第一季度的206亿元增加17.3%。

理想汽车Q2毛利61亿 同比降1.8%

理想汽车2025年第二季度的毛利为61亿元（8.47亿美元），较2024年第二季度的62亿元减少1.8%，较2025年第一季度的53亿元增加14.1%。

理想汽车2025年第二季度毛利率为20.1%，而2024年第二季度为19.5%，2025年第一季度为20.5%。

其中，理想汽车2025年第二季度的车辆毛利率为19.4%，而2024年第二季度为18.7%，2025年第一季度为19.8%。车辆毛利率较2024年第二季度上升主要由于成本下降导致的平均销售成本降低，但部分被不同产品组合、向客户提供金融贴息以及销售激励增加导致的平均售价降低所抵销。车辆毛利率较2025年第一季度保持相对稳定。

理想汽车Q2费用52亿，同比降8.2%

理想汽车2025年第二季度的营业费用为52亿元（7.32亿美元），较2024年第二季度的57亿元减少8.2%，较2025年第一季度的50亿元增加3.8%。

理想汽车2025年第二季度研发费用为28亿元（3.92亿美元），较2024年第二季度的30亿元减少7.2%，较2025年第一季度的25亿元增加11.8%。研发费用较2024年第二季度减少主要由于僱员薪酬减少。研发费用较2025年第一季度增加主要由于新车型项目的节奏影响及支持我们扩展的产品组合及技术的费用增加。

理想汽车2025年第二季度的销售、一般及管理费用为27亿元（379.4百万美元），较2024年第二季度的28亿元减少3.5%，较2025年第一季度的25亿元增加7.4%。销售、一般及管理费用较2024年第二季度减少主要由于僱员薪酬减少，但部分被市场推广活动增加所抵销。销售、一般及管理费用较2025年第一季度增加主要由于市场推广活动增加

理想汽车Q2经营利润8.27亿，运营利润率2.7%

理想汽车2025年第二季度的经营利润为8.27亿元（1.15亿美元），较2024年第二季度的4.68亿元增加76.7%，较2025年第一季度的2.72亿元增加204.4%。2025年第二季度的经营利润率为2.7%，而2024年第二季度为1.5%，2025年第一季度为1.0%。

理想汽车2025年第二季度的非美国公认会计准则经营利润为12亿元（1.67亿美元），较2024年第二季度的8.7亿元增加37.7%，较2025年第一季度的6.39亿元增加87.4%。

理想汽车Q2净利11亿，同比降0.4%

理想汽车2025年第二季净利11亿元（1.53亿美元），较2024年第二季度的11亿元减少0.4%，较2025年第一季度的6.47亿元增加69.6%。

理想汽车2025年第二季度经调整净利15亿元（2.05亿美元），较2024年第二季度的15亿元减少2.3%，较2025年第一季度的10亿元增加44.7%。

截至2025年6月30日，理想汽车持有现金1069亿元（149亿美元）。

理想汽车2025年第二季度的经营活动所用现金净额为30亿元（4.24亿美元），较2024年第二季度的4.29亿元增加607.1%，较2025年第一季度的17亿元增加78.5%。经营活动所用现金净额较2024年第二季度及2025年第一季度的变动主要由于购买存货相关的付款增加。

理想汽车2025年第二季度自由现金流为-38亿元（5.36亿美元），较2024年第二季的-19亿增107.4%，较2025年第一季度的-25亿元增加51.8%。

预计Q3交付量下降37.8%到41.1%

理想汽车预计2025年第三季度车辆交付量为90,000至95,000辆，同比减少41.1%至37.8%。

理想汽车预计2025年第三季度收入总额为248亿元（35亿美元）至262亿元（37亿美元），同比减少42.1%至38.8%。

理想汽车今年进军了纯电新能源汽车，并推出了纯电汽车i8，不过，i8并未取得类似理想汽车在增程领域的理想效果，这使得理想汽车近期以来股价持续走低，截至今日收盘，理想汽车港股股价为88.15港元，继续较前一日下跌3.56%，以收盘价计算，公司市值为1786亿港元。