股票怎么承销

股票承销是证券公司或其他金融中介帮助发行公司发行新股票的过程。承销方式主要有两种：股票代销和股票包销。

股票代销

定义：发行公司与证券经营机构达成协议，后者代理发行公司发行股票。

特点：

非买断性：证券经营机构不保证股票全部售出，未售出的股票退还给发行公司。

风险分担：发行公司需自行承担股票未能售出的风险。

灵活性高：发行公司可以根据市场需求调整发行策略。

适用情况：适合小规模发行或市场关注度不高的企业。

股票包销

定义：发行公司与证券机构达成协议，如果证券机构不能完成股票发售，则由证券机构承购剩余的股票。

分类：

全额包销：承销商接受公司的全权委托，承担将本次发行的股票全部发售出去的职责，若向社会公众售出的数量少于公司委托发行的数量，则余额由承销商全部承购。

余额包销：承销商接受公司的委托，代理公司发行股票并承担购买全部认购股票发售余额的职责，只有在发售期满仍有未发售出去的股票时，才认购这部分余额。

特点：

买断性：证券经营机构承担购买股票的义务，无论市场情况如何，都需保证发行公司获得约定的资金。

风险承担：包销方式下，证券经营机构需承担股票未能售出的全部风险。

资金保证：发行公司能确保在短时间内获得所需资金，但可能需要支付更高的承销费用。

承销流程

前期准备

寻找与确认客户

议定承销条件

签订承销同意书

尽职调查

对发行人进行全面深入的尽职调查。

签署承销协议

明确承销的具体条款和细节。

承销团组建与价格测试

对于大型股票发行项目，组建承销团。

对拟发行股票的价格进行市场测试。

发行前的准备

制作和申报股票发行审查材料。

组织股票的发行并进行相应的宣传、推介工作。

承销过程中，证券公司或承销团会根据市场状况、发行公司的需求以及自身的风险承受能力选择合适的承销方式。承销成功后，发行公司通常需要支付一定比例的承销费用给承销商