什么是再融资？抑制圈钱的新手段？

这几天有条消息在朋友圈炸开了锅。没错，它就是证监会近日发布的“再融资新规”。

再融资是什么？

再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。再融资对上市公司的发展起到了较大的推动作用，但是由于种种原因，上市公司的再融资还存在一些不容忽视的问题。

再融资的影响

市场期待已久的上市公司再融资新政终于出台，有利于优化A股市场的资源配置，抑制上市公司圈钱乱象。同时，未来需要进一步引导资金投向实业，发挥再融资对提高企业效益以及促进经济结构调整与转型的作用。

1.抑制圈钱

再融资对很多企业来说，确实发挥了比较重要的作用，但由于此前监管没有到位，再融资暴露的问题也越来越明显，如过度融资、欺骗式融资、炒作型融资、套利型融资、概念型融资以及将再融资获得的资金挪作他用、赎买理财产品、通过各种渠道转移、利益输送等。

2.引导资金“脱虚入实”

新政对再融资在发行环节的行为提出了比较严厉的要求，抬高了再融资门槛。低效再融资仍存在于市场中。好钢没有用在“刀刃”上。某些上市公司将巨额资金“融”到手后，或用于补充流动资金，或用于归还银行贷款，或用于理财，有的将宝贵的资金闲置起来，放在银行“睡大觉”。如果监管部门在再融资新政中规定，一旦募投项目无法实施，应将剩余募集资金全部用于回购股份，那么这一漏洞将被堵住。而且，有了这一规定，上市公司在实施再融资时必将更加谨慎。一方面有利于提升再融资的效率，也能缓解再融资低效的情形重复发生。

如何应对？

正所谓上有政策、下有对策。截至目前，已有十余家上市公司“火线”调整融资方案，可以肯定的是，未来还将有更多的上市公司加入队列。