加权收益率怎么算

加权收益率的计算方法主要有两种常见的形式： 时间加权收益率和 资金加权收益率。

时间加权收益率

定义：时间加权收益率是在不同时间段内，根据每个时间段的收益率进行计算。

公式：假设投资在三个时间段的收益率分别为 \（R1\）、\（R2\） 和 \（R3\），那么时间加权收益率 \（TWR\） 的计算公式为：

\[ TWR = （1 + R1） \times （1 + R2） \times （1 + R3） - 1 \]

特点：这种方法不受资金投入和撤出的影响，能够更纯粹地反映投资组合的管理能力。

资金加权收益率

定义：资金加权收益率考虑了资金的流入和流出，通过计算投资期间内的现金流（包括初始投资、追加投资、赎回等）来确定整体的收益率。

公式：资金加权收益率 \（MWR\） 的计算公式较为复杂，通常需要借助专业的金融计算工具或软件。以 Modified Dietz 方法为例，其计算公式为：

\[ MWR = \frac{累计收益}{调整后的总资产} \]

其中，调整后的总资产计算公式为：

\[ 调整后的总资产 = 期初总资产 + 单笔现金流金额 \times 单笔现金流的时间权重 \]

特点：资金加权收益率考虑了投资期内的资金流入/流出及资金的时间价值，能够较好评估投资期内存在资金进出情况下的收益，但计算过程较为复杂。

举例说明

假设某投资者在2023年的投资情况如下：

1月1日投入10万元

6月30日市值为20万元

7月1日追加投资100万元

年底总市值为96万元

时间加权收益率计算：

\[ TWR = （1 + R1） \times （1 + R2） \times （1 + R3） - 1 \]

其中，\（R1 = \frac{20 - 10}{10} = 1\），\（R2 = \frac{96 - 20 - 100}{10 + 100} = -0.1272\）（即-12.72%）

\[ TWR = （1 + 1） \times （1 - 0.1272） \times （1 + 0） - 1 = 1 \times 0.8728 \times 1 - 1 = -0.1272 \text{ 或 } -12.72\% \]

资金加权收益率计算：

\[ MWR = \frac{累计收益}{调整后的总资产} \]

其中，累计收益为 \（96 - 10 - 100 = -14\） 万元，期初总资产为10万元，7月1日追加的100万元的时间权重为0.5（即6个月/12个月）

\[ 调整后的总资产 = 10 + 100 \times 0.5 = 10 + 50 = 60 \text{ 万元} \]

\[ MWR = \frac{-14}{60} = -0.2333 \text{ 或 } -23.33\% \]

建议

时间加权收益率更适用于评估投资组合在不同时间段内的整体表现，不受资金流动的影响。

资金加权收益率更适用于评估投资在考虑资金流入和流出情况下的实际收益，但计算过程较为复杂，需要专业的计算工具。